今年以来，新能源板块出现大幅下滑，明显跑输大盘指数。 截至6月8日，中证新能源指数年内累计下跌16.86%（数据来源，Choice，20230101-20230608，指数过往表现不预测未来）。 南方基金宏观策略部认为，市场交易存在脱钩，经济预期减弱，对新能源板块的市场造成影响。

不过开云手机平台，行业政策依然利好。 6月2日召开的国务院常务会议将研究推动新能源汽车产业高质量发展政策措施。 为进一步释放新能源汽车消费潜力，会议提出继续优化新能源汽车车辆购置税减免政策。

那么在未来行业政策支持不断加大的情况下，我们应该如何看待新能源领域的布局机会和投资前景呢？ 今天我们邀请了南方中证新能源联动基金经理龚涛来和大家聊一聊。

01、您对新能源赛道的投资情绪是否不佳？

我们先来说说新能源板块深度调整的原因。 细分赛道方面，去年以来，无论是光伏还是新能源汽车，市场都出现了一些悲观因素。

工业利润不断受到挤压和压缩。 经济仍处于弱势复苏状态，汽车需求反映出市场消费意愿并不是特别强烈。 从去年下半年到今年年初kaiyun开云官方网站，整个市场仍然处于相对逆风的结构。

但龚涛也认为，此时此刻我们仍然看到许多积极的变化。

从增长角度来看，储能领域是未来新能源领域增长空间较大的子主题。 只要是与功耗相关的，应用场景都或多或少与储能相关。 从新能源配套来看，储能设备需求量较大，有望提供相对较好的灵活性。

从逆境逆转来看，新能源汽车和光伏目前处于相对较低的估值位置，新能源汽车渗透率仍维持在30%以上或正在逐步提升（数据来源：乘联会） 。 汽车需求也处于触底回升的周期。 无论从汽车消费总量还是结构来看，新能源汽车都无需过于悲观。

最后我们来看一下行业景气度。 很多投资者对车企盈利能力的提升心存疑虑，但我们看到一些造车新势力今年有望实现盈利，这给大家带来了希望，至少行业发展进入了正反馈。 无论是产业发展趋势，还是企业层面经营账目的大幅好转，龚涛认为开云官方app下载站，大家对于新能源板块并不需要过度悲观。

02.新能源反弹需考虑多因素

那么新能源什么时候会强势反弹呢？ 龚涛认为，这需要多方面因素的催化。

首先是大环境基础。 从整体环境来看，整个二季度经济预期偏弱，风险偏好处于下行阶段，促使盈利确定性较好的公司投资价值重新审视。 二季度季报时间窗口内，新能源板块财务数据表现相对较好，投资者倾向于回归相对优质的新能源标的。

其次，从很多细节的催化剂来看，整个行业正在逐步边缘复苏，尤其是新能源汽车。 4月底以来，碳酸锂价格出现今年以来首次上涨。 市场气氛逐渐好转，厂家提价意愿强烈。 展望5月份甚至今年上半年末，锂价仍将保持坚挺。 这背后，无论是对于电池厂商还是新能源汽车来说，需求的逐步复苏都发挥着更为重要的作用。

最后我们来看政策。 国家发改委、能源局发文提出支持新能源汽车农村使用。 加强公共充电基础设施的布局和建设，也是新能源汽车领域的一大利好。

03.新能源领域有哪些布局机会？

随着大环境的改善和政策利好，未来新能源行业或值得持续关注。 那么细分赛道的布局机会有哪些呢？ 有朋友提出这样的问题：目前，充电桩基础设施建设正在不断加强。 这是一个很好的投资机会吗？

龚涛认为，看到新能源汽车下乡，将直接对应充电桩领域的投资。 其实没必要太过专注。 深入挖掘，我们可以看到新基建相关产业逐渐向二三线城市或农村地区蔓延的过程。 因此，我们不仅要关注充电桩，还应该关注与新经济、电网等相关的基础设施建设，这些可能会有更大的需求。 建议重点关注一些涉及基础设施建设的重资产行业。

目前新能源价格处于历史低位。 事实上，从一季度财报来看，整个行业的增速还是相当不错的开云官方app下载站，平均增速维持在60%左右（数据来源，中原证券，Wind），部分龙头企业净利润利润增速较高。 在价格与基本面信息分裂的状态下，更多投资者开始关注新能源板块左侧的机会。

最后我们来看看很多投资者关心的一个问题：新能源有机会成为今年的投资主线吗？

基金经理龚涛认为，如果市场重回衰退或相对疲软状态，盈利确定性较强的新能源或将重新获得市场认可； 如果经济继续复苏，以数字经济为代表的新兴产业将逐渐产生市场扩散效应，也有机会看到TMT板块市场的延续。

今年特别是上半年，在经济持续复苏、流动性宽松、复苏乏力的预期下，市场轮动较快。 快速轮换的另一面是市场缺乏可持续的主线。 轮换这么快，但实际上赚钱效果并没有那么强。

大家可以关注下半年哪个题材延续性比较好，包括TMT，从一季度开始就火爆，受到市场关注。 低位资金大量流入的新能源也可能在下半年重新获得市场认可。

（投资有风险，入市需谨慎）